周二PCB成见股逆势活跃，礼貌午间收盘，德福科技涨13，莱特光电、宏昌电子、铜冠铜箔等跟涨。

　　PCB景气度朝上游扩散

　　近期有批PCB（印制电路板）产业链公司暴露了2026年季度功绩大增的公告。这折射出，在AI需求强盛增长的布景下，该产业链险阻游的景气度正由PCB制造措施朝上游材料、重要开荒等域扩散。

　　比如天津普林，公司本年季度终了营收4.24亿元，同比增长42.39；终了归母净利润约1159.14万元，同比增长2187.33。

　　东山精密瞻望，季度公司终了归母净利润10亿元至11.5亿元，同比增长119.36至152.27。需要说起的是，此外公司季度功绩还受益于光模块业务的增长。

　　这趋势在朝上游加速传。本年季度西双版纳预应力砼钢绞线 ，PCB上游材料与开荒企业的合座增速，致使还要于PCB制造措施。

　　比如：PCB钻针棒材供应商欧科亿瞻望，公司季度归母净利润为1.8亿元至2.2亿元，同比增长2248.89至2770.86。

　　电解铜箔供应商嘉元科技瞻望，季度归母净利润同比增长329.33至394.76；鼎泰科季度归母净利润同比增长259。

　　巨室数控季度营收同比增长103.69，归母净利润同比增长176.53。

　　芯碁微装瞻望，季度归母净利润同比增长104.45至138.53；光华科技季度净利润同比增长63.19。

　　主力资金：筹这些PCB产业链个股

　　东资产Choice数据暴露，自本年4月初以来，主力资金筹了批PCB成见股。胜宏科技名次，主力净买入23亿元；巨室激光名次二，主力净买入18亿元。

　　中钨新、红板科技、天通股份、正科技、生益科技、昊志机电、中材科技、铜冠铜箔等个股主力净买额在12亿元至5亿元之间不等。

　　PCB扩产需要担忧吗？

　　值得持重的是，2025年至2026年头，PCB行业掀翻轮前所未有的百亿扩产与投资波澜，据不统计，礼貌2026年3月，钢绞线厂家国内PCB头部企业公布的新增端产能投资猜度总数已过400亿元，扩产向主要聚焦在AI做事器、频速、封装基板、车载端PCB等域。

　　由于半体行业周期属显著，因此有商场不雅点担忧产能的握续扩建可能潜伏结构风险。

　　不外中信建投在其近期发表的研报中指出，PCB企业扩产不是浅易进行老本开支，开发厂房，购买开荒即可完成，触及供应链配套、环评、综成本等多面成分。尽管现阶段PCB企业均在纵欲投建产能，但从投建产能到真确产能中间需要阅历工场审核、家具认证、良率爬坡等系列经过，后续AI用PCB家具工艺制程复杂进度仍在不断提，产能法井喷式开释，因此，PCB产能的供需表情并不会在短期内发生逆转，需过度系念。

　　预计机构Prismark预测，2024年至2029年寰宇PCB行业产值年复增长率约为5.2，其中AI做事器商量HDI板的年均复增速将达到16.3。

　　东吴证券暗示，AI算力需求的井喷正从两个维度重塑PCB产业链价值。面是量的跃升，英伟达H200GPU做事器大鸿沟部署后，单台AI做事器PCB用量比较传统做事器增长3至5倍，价值量提高8至12倍，PCB在AI做事器中的成本占比已从传统做事器的3至5跃升至8至12。另面是期间代际升，英伟达瞻望2026年下半年量产的Rubin做事器将给与M9CCL基材，径直拉动HVLP4铜箔、碳氢树脂、Low-Dk电子布等端材料需求插足新轮爆发期。

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