监管罚单密集落地，IPO进程反复停滞，深耕珠三角的东莞银行正陷入合规治理与上市冲刺的双重困境。11月下旬，央行广东省分行公示的行政处罚决定再度将该行推至舆论焦点，近387万元的罚没金额叠加年内此前的百万罚单赣州预应力钢绞线价格，暴露其多业务线合规漏洞；而始于2008年的A股上市计划，历经17年波折仍在候场，财务资料过期、股权隐患等问题反复出现，让这场漫长的IPO长跑愈发看不到尽头。

11月25日，央行广东省分行披露的处罚信息显示，东莞银行因在金融统计、支付结算、金融科技等七大业务领域违反监管规定，不仅被依法警告，还被处以386.939万元罚款，同时没收违法所得1006.41元，单次罚没总额达387.039641万元。监管部门并未纵容相关责任人员，同步对该行5名部门负责人作出处罚，罚款金额介于1.2万元至7万元之间，合计罚没15.2万元，覆盖个人业务、资产管理、运营管理等核心业务板块。

从具体违规责任来看，东莞银行的合规漏洞呈现多维度扩散态势。时任个人业务部相关负责人招某贞，因未履行客户身份识别义务、与身份不明客户开展交易，且未按要求报送大额及可疑交易报告，被处以7万元顶格罚款，直指该行反洗钱业务环节的管控缺失；资产管理部刘某风因客户风险等级划分、调整及审核工作不合规被罚2.8万元，暴露资产端风险管控的薄弱；运营管理部林某山、直销银行事业部江某平，则分别因未对高风险客户强化识别、未妥善保存客户身份资料及交易记录被罚，反映出该行全业务链条客户管理的疏漏；更值得警惕的是，合规部肖某明因未对异常交易开展有效人工分析、排除理由不合理被罚1.2万元，作为合规监管核心部门负责人失职，侧面印证该行合规治理体系存在底层缺陷。

这并非东莞银行2025年首次触碰监管红线。早在今年5月，国家金融监督管理总局东莞监管分局便已出具罚单，该行及旗下东莞分行因多项违规合计被罚110万元。其中，东莞银行总行因股东股权管理不到位、未穿透认定主要股东关联方，被罚25万元，股权治理不规范的老问题再度凸显；东莞分行则因贷款三查流于形式、大额关联授信风险管控缺位，被罚85万元，两名相关责任人同步被警告，信贷业务风控漏洞进一步暴露。

高频罚单背后，是东莞银行近年来合规风险的集中爆发。据该行最新招股书披露，过去三年间，东莞银行及其控股子公司累计收到14张监管罚单赣州预应力钢绞线价格，罚款总额高达1175.53万元，违规领域横跨信贷、股权、反洗钱、客户管理等关键板块，合规治理能力与资产规模增长严重脱节。截至2024年末，东莞银行总资产已达6727.30亿元，2022至2024年营业收入均稳定在百亿级别，净利润维持35亿元以上水平，营收利润规模稳步扩张，但合规管理并未同步升级，高频处罚不仅侵蚀利润空间，更给其IPO进程蒙上阴影。

自2008年启动A股上市计划以来，东莞银行的IPO之路已走过17个年头，锚索期间历经受理、反馈、撤回、重启的反复波折，始终未能叩开资本市场大门，合规隐患、财务资料过期、股权结构分散成为阻碍其上市的三大核心关卡。2025年6月，该行重启IPO审核并获深交所受理，但仅时隔数月，审核状态便从“已受理”变更为“中止”，原因仍是财务资料过有效期需补充提交，这已是该行年内首次因财务资料问题中止IPO，而2024年该行曾两度因同一原因暂停审核，仅在补充财务资料后才恢复受理状态。

财务资料频繁过期看似是流程疏漏，实则反映出该行IPO推进效率低下，背后或与股权治理混乱、合规问题频发导致的内部协调不畅密切相关。股权结构分散一直是东莞银行上市路上的重要障碍，此前披露的信息显示，该行股东数量众多，持股比例较为分散，主要股东关联方认定不清晰等问题曾被监管点名，股权治理的不规范不仅影响内部决策效率，也导致IPO相关资料梳理、补充进度滞后，进而引发财务资料反复过期的尴尬局面。

更为关键的是，监管部门对拟上市企业合规治理能力的要求持续提升，东莞银行近年来密集的监管罚单，已成为其IPO审核中的重要负面因素。资本市场对银行类上市主体的合规性、风控能力有着严格考量，而该行在反洗钱、信贷风控、股权管理、客户管理等多领域的高频违规，意味着其内控体系仍存在明显缺陷，若无法彻底整改合规漏洞，即便补充财务资料恢复审核，也难以通过监管层层把关。

当前，东莞银行IPO审核仍处于中止状态，何时补充完财务资料、恢复审核进程尚未有明确时间表，而17年的上市长跑已消耗大量人力、物力、财力，频繁的流程反复也让市场对其上市前景信心不足。对于东莞银行而言，若想推进IPO进程，一方面需加快财务资料补充，提升上市推进效率；另一方面更需正视合规短板，针对信贷风控、反洗钱、股权管理等高频违规领域开展专项整改，完善内控治理体系，补齐合规短板。

但从目前来看，东莞银行的合规整改成效尚不明显，2025年年内两收罚单、罚没超500万元，足以说明其合规治理仍存在薄弱环节。在监管趋严、资本市场准入标准不断提高的背景下，东莞银行若无法快速提升合规管理水平，解决股权、财务资料等历史遗留问题，这场持续17年的IPO长跑，或许还将面临更长时间的等待，甚至可能彻底错失上市良机，其资本市场之路注定充满坎坷。

从具体驱动因素来看，贸易政策与地缘政治风险构成首要推力。贸易政策层面，关税税率水平及税率传导效应均存在不确定性，叠加地缘政治风险，共同推升了各国货币汇率的波动不确定性，“这使得黄金相较于短期国债等主权货币计价类资产，吸引力显著提升”。

加藤胜信告诉记者：“我们目前看到市场呈现单边快速波动赣州预应力钢绞线价格。”