2026年2月26日临沂缓粘结预应力钢绞线，注定是好莱坞载入汗青的天。跟着Netflix拒匹配派拉蒙天舞（Paramount Skydance）的新报价，这场历时近五个月、耗资逾千亿好意思元的世纪竞购大战宣告终结。

　　埃里森族的派拉蒙天舞，终完成了不可能的逆转，赢得了这场强烈粗鲁的竞购大战，以只是120亿好意思元的市值漠视了总价约1110亿好意思元的全现款报价，通过史上大的杠杆收购往来，将好莱坞老片场华纳兄弟探索（Warner Bros． Discovery）收入囊中。

　　造好莱坞IP巨霸

　　这笔往来意味着什么？埃里森父子在短短年时期，贯穿同一了派拉蒙和华纳兄弟两大好莱坞传统巨头，造了个占据好意思国影视半壁山河的媒体帝国，同期进入流媒体集团，与Netflix和迪士尼体量接近。

　　派拉蒙天舞+华纳兄弟探索的媒体帝国的疆土有多大？往来完成之后，新集团将领有CBS、CNN、HBO、TNT、MTV、探索频说念等诸多主流电视。埃里森族将和默多克族样，成为掌控好意思国主流公论的幕后成本。况兼，他们皆是好意思国总统特朗普的盟友。

　　新集团还将包揽《DC六合》、《教父》、《碟中谍》、《星际迷航》、《变形金刚》、《蝙蝠侠》、《汲取之战》、《权柄的游戏》、《哈利波特》等顶经典IP。在现实的各样和极品剧集的质感上，在好莱坞险些是东说念主可及，在度与广度上压过了迪士尼。

　　此外，在流媒体平台面，派拉蒙加华纳兄弟的组，HBO Max、Discovery+和Paramount+的用户总额将过2亿，举成为流媒体三巨头，仅次于Netflix与迪士尼（分裂过2.8亿与2.4亿）。

　　甲骨文太子就好莱坞

　　这场竞购大战的根源，要从华纳兄弟探索本身的逆境提及。2022年，好意思国二大电信运营商AT&T在千里重的债务压力下，被动剥离时期华纳与探索频说念（Discovery）并并成为华纳兄弟探索。但新实体自出身之日起便职守着千里重的债务包袱，并协同应远不足预期。

　　2025年6月，WBD秘书将拆分为两立公司：“华纳兄弟”（认真流媒体与制片厂）和“Discovery Global”（认真有线电视汇集），这承认失败式的拆分公告，却不测让华纳兄弟成为了个易被同一的倡导。

　　嗅到契机的，先是小埃里森。2025年9月，刚刚完成同一派拉蒙的大卫·埃里森（David Ellison），在次董事会会议上建立了收购华纳兄弟的政策倡导。

　　值得提的是，本年82岁的甲骨文首创东说念主拉里·埃里森（Larry Ellison） 生结过六次婚，身边有过数女伴，现任内助照旧35岁的侨民。但外界所知的埃里森子女独一两东说念主，本年43岁的大卫·埃里森和40岁的梅根·埃里森（Megan Ellison），皆是他与三任内助所生。

　　诚然曾经在甲骨文实习，但小埃里森并不算干涉科技行业交班父亲，他的兴趣在好莱坞。他得到了父亲的鼎力支握，有乔布斯的点拨临沂缓粘结预应力钢绞线，从小就去皮克斯体验影视创作（乔布斯和埃里森曾是邻居和密友）。

　　父亲的钞才智和东说念主脉汇集支握下，小埃里森23岁就成立了我方的电影公司天舞（Skydance），马上成为好莱坞受小心的电影公司，先后参与制作了《碟中谍6》、《僵尸天下大战》、《地面惊雷》、《侠探杰克》、《星际迷航：暗黑界》等系列经典电影。

　　客岁，小埃里森带天舞斥资84亿好意思元从雷石东族收购了派拉蒙，成为好莱坞年青的军东说念主物，举将派拉蒙影业、MTV电视台、CBS电视台、Showtime频说念以及Simon & Schuster出书社等诸多外传媒体资产皆收入帐下。

　　老埃里森不仅个东说念主出资60亿好意思元，还通过我方与好意思国总统特朗普的致密干系，匡助女儿照看了反把握监管，也让我方成为了好意思国幕后的媒体巨头。好意思国《Slate》杂志评价老埃里森“不声不吭就成为了好意思国有势力的东说念主”。

　　坏心收购之不撤销

　　尽管小埃里森先斗争华纳兄弟探索，但后者CEO大卫·扎斯拉夫（David Zaslav）以为他们报价过低，况兼照旧现款加股票的式，因此先后八次拒了派拉蒙的报价（从每股19好意思元开动平稳涨价）。

　　华纳兄弟董事会还以为，派拉蒙仅有120 亿好意思元的体量不足以援手千亿的收购。由于该往来度依赖老埃里森个东说念主融资，其风险与不细目大。

　　2025年12月4日，华纳兄弟短暂秘书与Netflix达成条约：作价827亿好意思元将旗下贱媒体业务Max、华纳兄弟制片厂及主要IP出售给Netflix。而包括CNN在内的有线电视汇集资产将被剥离为立的”Discovery Global”，Netflix显然对传统业务莫得兴趣。

　　音书出，业界回荡。看起来寰球大流媒体巨头Netflix行将吞下好莱坞金冠上妍丽的坚持，小埃里森造好莱坞帝国的野心失败了。毕竟Netflix给的是全现款，况兼市值接近4000亿好意思元的他们有浑朴的财力完成这往来。

　　好像，许多东说念主皆还牢记埃里森曾经有个混名：坏心收购狂魔。当年他执掌的甲骨文，在短短的几年时期，进行了50屡次坏心收购，贯穿同一了数十千峰万壑的竞争敌手，终成就了甲骨文在商用软件域的主势。

　　这些经典的坏心收购案例包括：2005年斥资103亿好意思元收购仁科软件（PeopleSoft）、2006年斥资59亿好意思元收购西贝尓（Siebel）、2008年斥资85亿好意思元收购BEA、2010年斥资70亿好意思元收购Sun等等。

　　埃里森父子从不会轻言撤销。尽管屡次遭到华纳兄弟董事会拒，派拉蒙天舞照旧发起了反击。12月8日，派拉蒙以敌意收购式，径直向华纳兄弟举座鼓吹递出每股30好意思元的全现款报价，总企业价值约1084亿好意思元——这比Netflix的报价出逾250亿好意思元，也把包括CNN在内的扫数资产皆纳入疆土。

　　在随后的两个月时期，埃里森父子束缚通过公论径直喊话华纳兄弟的鼓吹临沂缓粘结预应力钢绞线，谋略发起托付书之争，施压华纳兄弟董事会。终2月中旬，华纳兄弟董事会被动承诺重新与派拉蒙斗争，获取新的报价。

　　的确的升沉点出目下本周二，派拉蒙将报价上调到每股31好意思元，同期承诺70亿好意思元反把握隔绝费，承担华纳兄弟给Netflix的28亿好意思元违约金。此外，钢绞线小埃里森还承诺，若往来不可在2026年9月底前完成，每季度向华纳兄弟鼓吹稀奇支付每股0.25好意思元。

　　昨六合午，华纳兄弟董事会秘书派拉蒙这个达1110亿好意思元的报价为越，给Netflix四天时期匹配这报价。但不到个小时，Netflix就秘书退出竞购战，以为现时价钱下“往来已不再具备财务迷惑力”，拒匹配派拉蒙的报价。

　　白宫振作看到的后果

　　老埃里森这位甲骨文联首创东说念主，以净资产约2010亿好意思元位列寰球富豪榜六位。他用甲骨文的股权为担保，为这笔往来提供了达400亿好意思元的资金。这还是颠倒于埃里森总资产的四分之。

　　除老埃里森的个东说念主资产外，这笔往来复取得了来自好意思国银行好意思林、花旗和Apollo寰球照看的575亿好意思元债务承诺，以及卡塔尔、沙特和阿联酋三国主权资产基金的资金支握。

　　这是笔限制弘大、融资结构为复杂的往来，是历史上限制大的杠杆收购之。任何个融资法子出现问题，皆可能致往来流产。这亦然华纳兄弟董事会此前屡次拒派拉蒙报价的中枢忌惮之。

　　此外，让这笔往来终进步重重谢却的，除了埃里森族的财力，还有他们与特朗普政府之间的特殊政纽带，让华纳兄弟董事会服气这笔往来能够取得反把握审批。好像这是小埃里森给出70亿好意思元背信金的底气地点。

　　家喻户晓，老埃里森是总统特朗普的多年好友。客岁在天舞完成收购派拉蒙之前，特朗普总统在老埃里森的央求下，亲身接见了小埃里森。好意思国法则部随后批准了这往来，扫清了监管层面的谢却。

　　而在收购完成之后，埃里森族对CBS电视台进行了大限制整顿，任命保守派媒体东说念主出任主编，确立了严格的政态度均衡尺度，计帐了诸多政态度偏左的媒体东说念主，包括与着名脱口秀主握东说念主斯蒂芬·科尔伯特（Stephen Colbert）不再续约。

　　显然，由埃里森族的派拉蒙收购华纳兄弟，按捺特朗普总统讨厌的CNN电视台，是白宫振作看到的后果。而Netflix不仅政态度彰着左倾，董事会内有特朗普总统刚刚点名叱咤的民主党东说念主、前好意思国驻联国大使苏珊·赖斯（Susan Rice）。

　　旦并完成，CNN将与CBS新闻同属公司，同受埃里森族的裁剪露出影响。据媒体报说念，小埃里森12月曾侦探白宫，向特朗普总统承诺，如若到手收购华纳兄弟，将对CNN进行’大刀阔斧的矫正’。

　　而本周二，小埃里森在共和党南卡接洽员林赛·格雷厄姆的邀请下，出席了特朗普总统的国情咨文演讲，摆出了了的大拇指姿势——这张相片马上被各大媒体平凡传播，被解读为个政宣言。

　　诚然Netflix联席CEO泰德·萨兰多斯（Ted Sarandos）昨天也亲赴白宫，准备积进行游说，但在萨兰多斯离开白宫之后不到小时，Netflix就秘书退出收购战，显然是还是感受到了来自白宫的信号。

　　事实上，特朗普此前已屡次就此往来发表公开表态。他曾称萨兰多斯是“了不得的东说念主”，随后却话锋转，默示Netflix与华纳兄弟的并”可能会成问题，因为它会领有太大的商场份额“。这作风的巧妙变化，被业界解读为对派拉蒙报价的隐背书。

　　硅谷巨头占好莱坞 

　　除了往来背后的政意图，派拉蒙与华纳兄弟的并也无间了往日几年硅谷巨头并吞好莱坞的行业潮水。科技公司的成本与逻辑，正在系统地重塑个本来以创意和工会文化为中枢的行业。

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　　好莱坞曾永久看护着”六大”制片厂的形势。2019年，迪士尼以713亿好意思元收购21世纪福克斯，将索尼哥伦比亚、环球、派拉蒙、华纳兄弟、迪士尼精简为”五大”。如今，在这场并之后，好莱坞将迈入“四大”时期，但的确的行业主者还是酿成了硅谷科技巨头。

　　Netflix以现实算法为向重写了通盘行业的制作逻辑；2021年，亚马逊以84亿好意思元收购米梅（MGM），将《007》、《洛奇》等经典IP并入Prime Video；苹果TV+虽未收购传统制片厂，但其”限钱包“式的现实干涉已让它成为奥斯卡常客；而如今，甲骨文布景的埃里森族正在通过派拉蒙，将华纳兄弟这百大哥店纳入麾下。

　　分析机构FinancialContent在2026年2月的讲述中，将这趋势称为”媒体达尔文主义“：中等限制的传统媒体巨头被动在苹果、亚马逊的”限钱包“眼前聘任并或被并吞，”限制“成为回击科技平台算法力量的唯御技艺。

　　但关于好莱坞斗量车载的从业者而言，这场收购带来的是的不安与黑暗。此前好莱坞编剧工会（WGA）和演职工会（SAG-AFTRA）皆惦记，论是Netflix照旧派拉蒙收购，皆会大幅削减华纳兄弟的现实投资和东说念主员建立。

　　这险些是铁定的事实。毕竟派拉蒙收购华纳兄弟是史上限制大的杠杆收购，两公司债务盘算将过900亿好意思元，单是每年的利息开销就已历程50亿好意思元。小埃里森此前已明确劝诫将进行”大限制裁人”。他承诺要在并完成之后，完成60亿好意思元的成本应。

　　此外，好莱坞行业东说念主士对小埃里森“每年上映30部院线电影”的承诺默示怀疑，毕竟客岁派拉蒙与华纳兄弟的院线电影分裂独一9部和11部，远低于其他大厂（环球20部、迪士尼16部、索尼13部）。而在进行大限制裁人和成本削减之后，在并营销和刊行部门之后，派拉蒙与华纳兄弟又如何杀青进步产量呢？

　　好莱坞的传统行业秩序早还是土崩剖析。目下的好莱坞，“红地毯”底下铺的全是“光缆”。 曾经阿谁靠制片东说念主直观、演个东说念主英杰主义和片场权柄斗争援手的“传统秩序”，还是被硅谷的冷情逻辑重构了。

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就业裁剪：江钰涵 临沂缓粘结预应力钢绞线

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